Digitálne euro

Julija 2021 je Evropska centralna banka (ECB) takrat sprejela odločitev o možnosti "izvedljive" uvedbe digitalne valute centralne banke. To je upravičila z potrebo po razvoju hitrega in varnega elektronskega plačilnega instrumenta kot alternative obstoječemu evru. Izdajatelj bi bil Evropski sistem centralnih bank, v bistvu Evropska centralna banka sama. Že oktobra 2023 je bila sprejeta odločitev o začetku prve pripravljalne faze. To naj vključuje naloge, kot so dokončanje nabora pravil in izbira ponudnikov za razvoj in infrastrukturo platforme.

Pregledali smo razpoložljive informacije o projektu digitalnega evra. Kam gre zgodovina prvih omemb digitalnega evra, zakonodajni postopek, načrtovani časovni okvir, vpleteni akterji, vpliv na bančni sektor in države EU ter koristi, tveganja in varnostni ukrepi?

vir: pixabay

Kaj je digitalni evro?

Digitalni evro je načrtovana digitalna oblika valute centralne banke (CBDC), ki jo izdaja Evrosistem (ECB + NCB evroobmočja). To naj bi bil denar centralne banke, ki je na voljo javnosti, torej elektronski ekvivalent bankovcev in kovancev z zakonitim statusom zakonitega plačilnega sredstva in neposrednim zahtevkom do centralne banke. Digitalni evro bi deloval kot dopolnilo gotovini in bančnim računom, ne pa kot neposredna zamenjava zanje.

Kratka zgodovina in pomembni mejniki

• Oktober 2020 – ECB objavi poročilo, v katerem ocenjuje možnosti za digitalni evro, ter začne strokovno in javno posvetovanje. To poročilo je odprlo tehnična, pravna in ekonomska vprašanja, povezana s CBDC-ji.
• Julij 2021 – Eurosistem je uradno začel projekt digitalnega evra (faza raziskave/študije).
• 28. junij 2023 - Evropska komisija predstavi zakonodajni predlog. Ta predlog opredeljuje osnovna pravila: pravni status, obvezno sprejemanje, model distribucije prek PSP/bank, pravila zasebnosti in omejitve držanja.
• November 2023 – začetek pripravljalne faze, v kateri je bila preizkušena tehnična rešitev in pripravljena pravila za uporabo.
• 2025–2026 - Zakonodajni proces in razprave med Evropskim parlamentom, Svetom in ECB. Vodstvo ECB ima delovni cilj: biti pripravljen na morebitno prvo lansiranje leta 2029, pilotni testi pa se začnejo že sredi leta 2027 (če bo zakonodaja pravočasno odobrena).

Kdaj je bil prvič predstavljen predlog za vključitev valute v Evropskem parlamentu.

Tema digitalnega evra je sistematično predstavljena v govorih in strokovnih razpravah evropskih poslancev od leta 2020 in 2022. Zakonodajni zagon je prišel sredi leta 2023, ko je komisija 28. 6. 2023 predložila osnutek uredbe. Predlog je kasneje vstopil v zakonodajni proces in bil predmet strokovnih razprav v parlamentarnih odborih.

Kdaj je bila odobrena in kateri so datumi pilotne izstrelitve

Do decembra 2025 končna zakonodajna odločitev (popolna "odobritev" uredbe) še ni bila sprejeta. Evropska komisija je predlog predstavila junija 2023. Eurosistem je svoje pripravljalne dela zaključil konec oktobra 2025, ECB pa je napovedala, da bi, če bi zakonodajni koraki bili zaključeni do leta 2026, tehnična priprava omogočila pilotni projekt (delno testiranje in prve transakcije) od sredine leta 2027 ter morebitni začetek "prve izdaje" v letu 2029. Ti roki so še vedno predpogoji, odvisno od hitrosti sprejetja zakonov in odločitev političnih teles.

Katere države in institucije bodo vključene in katere banke bodo prizadete

Digitalni evro je projekt evrosistema; Vključene bodo NCB vseh držav članic evroobmočja in ECB. Model distribucije naj bi bil vmesni: centralna banka bo zagotavljala izdajo in kliring, medtem ko bodo običajni uporabniki imeli podporo bank in ponudnikov plačilnih storitev (PSP).

To pomeni, da bodo komercialne banke (velike banke, kot so Deutsche Bank, BNP Paribas, Santander in mnoge druge) skupaj z lokalnimi PSP-ji in fintech podjetji igrale ključno vlogo pri distribuciji in upravljanju uporabniških računov za digitalni evro. Nekatere večje banke in bančna združenja so že izrazile zaskrbljenost zaradi morebitnih odlivov depozitov in izgube prihodkov od plačilnih storitev.

Vpliv na države EU in državljane

Za države EU

• Krepitev strateške avtonomije pri plačilih (zmanjšanje odvisnosti od neevropskih kartičnih in digitalnih storitev).
• Potencial za povečanje učinkovitosti plačilnega sistema in zmanjšanje obratovalnih stroškov meddržavnih plačil.
• Potrebo po zakonodajnih in nadzornih spremembah, pravicah do zasebnosti, režimih AML/CFT in določanju pravil za bančne kompenzacije.

Za državljane

• Digitalni evro bi zagotavljal brezplačno osnovno digitalno plačilno storitev z možnostjo dostopa do valute centralne banke v digitalni obliki.
• Izboljšana interoperabilnost plačil znotraj evroobmočja, možnosti plačil brez povezave (predlagana funkcija) in povečana odpornost na izpade komercialnih plačilnih omrežij.
• Vprašanja zasebnosti: predlog predvideva visoko stopnjo varstva podatkov (psevdonimizacijo), vendar absolutna anonimnost ni načrtovana (v primerjavi z gotovino).

Prednosti digitalnega evra

• Zagotavljanje dostopa do valute centralne banke v digitalni obliki (stabilnost in zaupanje).
• Spodbujanje konkurence pri plačilih in zmanjševanje odvisnosti od velikih tujih plačilnih podjetij.
• Potencialno nižji transakcijski stroški za trgovce.
• Hitro in varno poravnavo plačil (sekunde), vključno z neaktivnimi scenariji.
• Povečanje finančne vključenosti – osnovna storitev brez stroškov za vse upravičene uporabnike po zasnove.

Slabosti in tveganja

• Tveganje maloprodajnih depozitov komercialnih bank v digitalni evro v primeru krize (bančni val), kar bi lahko poslabšalo medbančno financiranje.
• Negativen vpliv na dobičke bank od plačilnih storitev in zmanjšana dobičkonosnost (študije ocenjujejo visoke enkratne in ponavljajoče se stroške za bančni sektor). Stroški tehnične implementacije in prilagajanja trgovcev (stroški POS, integracije).
• Kibernetske grožnje in tveganje obratovalnih izpadov – projekt predvideva močne varnostne in odpornostne mehanizme, vendar tveganje nikoli ni nič.
• Odprto vprašanje upravljanja zasebnosti in pravnega nadzora: psevdonimizacija in dostop do podatkov za namene AML sproža razpravo o meji med varovanjem zasebnosti in varnostnimi potrebami.

Položaj proti kriptovalutam in stabilnim kovancem

Digitalni evro ni kriptovaluta v smislu decentralizirane, zasebne valute. Gre za digitalno sredstvo centralne banke (CBDC). Izdaja ga in jamči centralna banka (stabilnost vrednosti = 1 € = 1 € digitalni evro). Ne bo investicijsko ali špekulativno orodje kot mnoge druge kriptovalute. Cilj je plačilna funkcija in javno zaupanje. Konkuriral bo stabilnim kovancem kot varna in regulirana alternativa. Eden od motivov projekta je zmanjšanje odvisnosti od zasebnih stabilnih kovancev in tujih plačilnih omrežij.

Varnostna in operativna tveganja

Arhitektura projekta združuje centralno čiščenje z distribuiranim distribucijskim omrežjem prek PSP. ECB pravi, da bo uporabila najsodobnejšo tehnologijo in robustne kibernetske ukrepe, redna testiranja in varnostne postopke. Predlog vključuje mehanizme za psevdonimizacijo podatkov o transakcijah in za spremljanje AML/CFT.

Kljub temu ostajajo ključna tveganja:

• ciljno usmerjeni kibernetski napadi na infrastrukturo ali ponudnike storitev
• operativne napake, ranljivosti programske opreme
• koncentracija tveganj in potreba po rezervnih kanalih za brisanje
• pravna in mednarodna vprašanja pri dovoljenju obiskovalcev in imetnikov zunaj evroobmočja ECB in evropske institucije delajo na testnih in odgovornostnih okvirih za zmanjšanje teh tveganj.

Povzetek in priporočila

Digitalni evro lahko prinese pomembne koristi evropskim državljanom in gospodarstvom, kot je sodobna, varna in pravno zagotovljena digitalna valuta, kar pozitivno vpliva na konkurenčnost evropskih plačil. Hkrati pa projekt postavlja visoke zahteve do zakonodaje, nadzora, nadomestil za bančni sektor in varnostnih ukrepov.

V vsakem primeru je nujno, celo nujno:

• zagotoviti jasno zasebnost in pravila AML/CFT ter minimalno poseganje v zasebnost pri manjših transakcijah
• določajo mehanizme kompenzacij za PSP-je in banke v prvi fazi uvedbe
• Načrtujte robustno varnostno testiranje, vključno s simuliranimi incidenti
• jasno javnosti sporočiti prednosti in omejitve (zlasti na področju zasebnosti in varstva varščin)

Zaključek

Digitalni evro je lahko eden največjih korakov za Evropo pri modernizaciji finančnega sistema. Če je mogoče najti ravnovesje med inovacijami, varnostjo in predvsem zasebnostjo, lahko to postane naravna dopolnitev denarja in okrepi gospodarsko suverenost Evrope. Prihodnost bo pokazala, ali bo digitalni evro postal le tehnična novost ali nov steber zaupanja v denar v digitalni dobi. Zdaj ima Evropa priložnost, da postavi smer, ne le da dohiti zaostanek.

Vendar pa ima tudi svoje slabosti. Digitalni evro bi se teoretično lahko zlorabljal za sledenje transakcijam, omejevanje možnosti porabe denarja ali lažje zamrznitev računov. Obstajajo tudi tveganja kibernetskih napadov ali zbiranja podatkov s strani zasebnih podjetij. Vendar pa Evropska centralna banka pravi, da želi sistem zasnovati tako, da varuje zasebnost in ne dovoljuje takšnega nadzora.