Ali se nakup kriptovalute splača?

Če vsaj nekoliko spremljate tečaje kriptovalut, veste, da ta trg prehaja skozi cikle rasti in padcev. Vrednost bitcoina in drugih kriptovalut lahko v kratkem času močno naraste ali upade. Njihov nakup in prodaja zato zahtevata pozornost ter sprejemanje velikega tveganja izgube.

Bitcoin je 10. novembra 2021 dosegel svoje dotedanje zgodovinsko najvišje vrednosti, približno 69.000 dolarjev. Dne 8. januarja 2023, ko je bil objavljen izvirni članek, je zgodovinski pregled CoinMarketCap navajal ceno 17.091,14 dolarja. Pretvorba v evre je bila odvisna od natančnega časa, borze in menjalnega tečaja, zato prvotnega natančnega zneska 15.856,60 evra brez teh podatkov ni mogoče reproducirati.

V obdobju rasti kriptovalut je v svetu primanjkovalo tudi polprevodnikov. Rudarjenje kriptovalut je povečevalo predvsem povpraševanje po zmogljivih grafičnih karticah in dodatno slabšalo njihovo razpoložljivost, vendar ni bilo edini niti glavni vzrok celotne krize s čipi. K njej so prispevali pandemija, spremembe v povpraševanju, omejene proizvodne zmogljivosti in trgovinske napetosti.

Nižja cena je lahko pomenila priložnost za posameznika, ki je bitcoin dojemal kot dolgoročno in zelo tvegano naložbo. Dobiček pa ni bil zagotovljen. Nekateri analitiki v začetku leta 2023 niso pričakovali, da bi se cena še istega leta vrnila na prejšnjo najvišjo vrednost. Predpostavka prihodnje rasti je temeljila predvsem na zgodovinskih ciklih, ki pa niso zanesljiva napoved.

Kaj se dogaja z vrednostjo bitcoina

Bitcoin je izjemno volatilen, njegova cena pa lahko v enem dnevu močno naraste ali upade. Enako velja za ethereum in druge kriptovalute. Leta 2022 je sektor doživel več hudih pretresov. FTX je 11. novembra 2022 zaprosil za zaščito pred upniki po 11. poglavju ameriškega stečajnega prava. Njegov propad je prizadel celoten trg in še poglobil nezaupanje do centraliziranih kriptoborz.

Kaj je vplivalo na padec kriptovalut in svetovnih delnic

Na padec tveganih sredstev so vplivali vojna v Ukrajini, inflacija, zviševanje obrestnih mer in strah pred recesijo. Kriptovalute se v tem obdobju niso gibale neodvisno od delniških trgov. K jesenskemu padcu leta 2022 je pomembno prispeval propad FTX. Borza je julija 2021 navajala povprečni dnevni obseg trgovanja v višini približno 10 milijard dolarjev, ne ene milijarde, kot je trdil izvirni članek.

Še pred tem, junija 2022, je bitcoin padel pod mejo 20.000 dolarjev in dosegel najnižjo raven po decembru 2020. Družba Celsius Network, ki je ponujala storitve, povezane z obrestovanjem in posojanjem kriptosredstev, je zaradi sklicevanja na izjemne tržne razmere zamrznila dvige in prenose med računi. Sledila sta razprodaja in nadaljnji upad zaupanja.

Med negativne dogodke je spadal tudi neuspešen poskus družbe Binance, da bi prevzela FTX. Binance je 8. novembra 2022 podpisal nezavezujoče pismo o nameri, ne zavezujoče kupoprodajne pogodbe, po pregledu razmer pa je od transakcije odstopil. Junija 2022 je Binance za nekaj ur ustavil dvige bitcoinov zaradi transakcije, ki je obstala v verigi blokov, in posledične tehnične čakalne vrste.

V začetku leta 2022 je ruska centralna banka predlagala prepoved uporabe in rudarjenja kriptovalut. Vendar ni šlo za sprejeto splošno prepoved, saj so drugi ruski organi zagovarjali regulacijo. Po invaziji na Ukrajino so se pojavili pozivi, naj borze blokirajo vse ruske uporabnike. Binance in Coinbase sta splošno blokiranje zavrnila, vendar sta izjavila, da spoštujeta sankcijske sezname.

Maja 2021 je Tesla prenehala sprejemati bitcoin pri nakupu vozil. Elon Musk je odločitev utemeljil s pomisleki glede uporabe fosilnih goriv pri rudarjenju in transakcijah. Mesec pozneje je navedel, da bi Tesla lahko ponovno uvedla plačila, ko bi bilo potrjeno približno 50-odstotno koriščenje čiste energije med rudarji in nadaljevanje pozitivnega trenda. Pogoj se je torej nanašal na energijsko mešanico rudarjev, ne na porabo energije družbe Tesla.

Kitajske oblasti so leta 2021 zaostrile ukrepe proti rudarjenju in trgovanju s kriptovalutami. Septembrski ukrepi so storitve, povezane s kriptovalutami, označili za nezakonite in so zajeli tudi storitve tujih borz za kitajske rezidente. Trditev, da je bil bitcoin sam po sebi prepovedan, brez razlikovanja med trgovanjem, rudarjenjem in imetništvom, je preveč poenostavljena.

Junija 2021 je nekdanji ameriški predsednik Donald Trump dejal, da bitcoin »deluje kot prevara«, in ga povezoval s konkurenco ameriškemu dolarju. Takrat ni bil več aktualni predsednik.

Britanski regulator Financial Conduct Authority je 26. junija 2021 sporočil, da družba Binance Markets Limited brez njegovega pisnega soglasja ne sme izvajati reguliranih dejavnosti v Združenem kraljestvu. Ni šlo za splošno uvrstitev celotne platforme na »črni seznam«. Santander je nato omejil odhodna plačila na Binance, HSBC pa je blokiral plačila s kreditnimi karticami.

Mednarodni denarni sklad je julija 2021 opozoril pred uporabo kriptosredstev kot nacionalne valute. Kot glavna tveganja je izpostavil makrofinančno stabilnost, finančno integriteto, varstvo potrošnikov in okoljske stroške.

Trg je pretresel tudi napad na Poly Network. Napadalec je 10. avgusta 2021 odtujil kriptosredstva v vrednosti približno 610 do 613 milijonov dolarjev. Naslednji dan je vrnil 260 milijonov dolarjev, do 12. avgusta pa je bil vrnjen skoraj celoten znesek, razen zamrznjenih žetonov USDT v vrednosti 33 milijonov dolarjev. Trdil je, da je želel razkriti ranljivost sistema, vendar to ne spremeni nepooblaščene narave napada.

vir: pixabay

Pozitivni dogodki na trgu

Morgan Stanley je marca 2021 postala prva velika ameriška banka, ki je izbranim strankam upravljanja premoženja ponudila dostop do bitcoin skladov. Dostop je bil vezan na premoženjske pogoje, banka pa je izpostavljenost omejila na 2,5 % neto premoženja stranke.

Amazon je 22. julija 2021 objavil razpis za vodilno delovno mesto na področju digitalnih valut in blockchaina. To je sprožilo ugibanja o sprejemanju bitcoina, vendar je Amazon pozneje zanikal, da bi imel konkreten načrt za uvedbo plačil s kriptovalutami.

Salvador je 7. septembra 2021 postal prva država, ki je bitcoin sprejela kot zakonito plačilno sredstvo. Druga je bila aprila 2022 Srednjeafriška republika, ne Južnoafriška republika. Srednjeafriška republika hkrati spada med najrevnejše in najmanj razvite države na svetu.

Ameriški predsednik Joe Biden je 9. marca 2022 podpisal izvršni ukaz št. 14067 z naslovom Ensuring Responsible Development of Digital Assets. Njegov cilj je bil uskladiti pristop ameriške vlade do digitalnih sredstev. Ukaz je bil pozneje, 23. januarja 2025, razveljavljen.

Gibanje cene in druga tveganja

Od konca leta 2021 do začetka leta 2023 je cena bitcoina pretežno upadala. Prvotni podatek 16.932,30 dolarja ustreza približni ceni znotraj posameznega trgovalnega dne, preverljiv zgodovinski posnetek z 8. januarja 2023 pa navaja 17.091,14 dolarja. Razlika je posledica časa merjenja in vira cene.

K nadaljnjemu padcu je lahko prispevalo več dejavnikov, med njimi propadi borz, regulativni ukrepi, okoljski stroški, kibernetska tveganja in negotovost glede prihodnjih pravil.

• propadi kriptoborz

• ukrepi držav

• obsežnejša globalna regulacija

• okoljski pomisleki

• varnostne težave

• zaznani konflikt med regulacijo in decentralizacijo

Potencial in tveganja kriptovalut

Kriptovalute in tehnologije porazdeljenih podatkovnih baz imajo transformativni potencial. V nekaterih primerih lahko zmanjšajo stroške čezmejnih nakazil in omejijo potrebo po tradicionalnih posrednikih. Vendar ne odpravljajo samodejno valutnega tveganja, provizij, stroškov pretvorbe, težav z likvidnostjo ali regulativnih obveznosti.

Tudi zaupnost in varnost transakcij nista samoumevni. Bitcoin uporablja javno knjigo transakcij in je psevdonimen, ne popolnoma anonimen. Varnost imetništva je odvisna od zaščite zasebnih ključev, denarnice in morebitnega skrbnika sredstev.

Bitcoin se pogosto označuje kot »digitalno zlato« in možna zaščita pred inflacijo. Vendar raziskovalni rezultati niso enotni, njegovo gibanje leta 2022 pa je pokazalo, da ne gre za zanesljivo kratkoročno zaščito: ob visoki inflaciji in zaostrovanju denarne politike je njegova cena močno padla.

Napovedi vrnitve na najvišjo vrednost do leta 2024 v izvirnem besedilu niso bile pripisane konkretnim analitikom, zato jih ni mogoče naknadno preveriti kot skupno strokovno mnenje. Dejstvo je, da je bitcoin presegel najvišjo vrednost iz novembra 2021 in dosegel 69.202 dolarjev. Ta rezultat pa ne dokazuje zanesljivosti cikličnih napovedi cen.

Če razmišljate o vlaganju, je pomembno, da se odločate z odprtimi očmi. Izjemna volatilnost je ena od ključnih značilnosti kriptovalut. Na eni strani je mogoče doseči visoke donose, na drugi pa izgubiti velik del naložbe ali celoten vloženi kapital.